
原“中国私募股权投资”

摄影:Bob
14天谈成,被华尔街称为“圣诞闪婚”。
近日,日本软银集团(SoftBank Group Corp.)发布公告称,其将收购数据中心投资公司DigitalBridge全部流通普通股,交易隐含股权价值约40亿美元(约合280亿元人民币)。
公告显示,该交易已获得DigitalBridge董事会特别委员会的一致批准,预计将于2026年下半年完成交割。
据悉,这是软银继2016年320亿美元收购ARM、2025年58亿美元出售全部英伟达股份后,在“AI基础设施”赛道落下的最重一子,也是日本上市公司最近10年对北美REIT/资管平台最大规模的现金并购。
14天谈成,
被华尔街称为“圣诞闪婚”
外媒报道显示,2025年12月15日软银CFO后藤芳光与 DigitalBridge CEO Marc Ganzi首次通话,到12月29日签署最终协议,前后仅14天,被华尔街称为“圣诞闪婚”。
此次交易合并对价100%现金,不设业绩对赌,也不含任何股票互换或可转债条款,属于“clean exit”。
DigitalBridge现有2.5亿股完全稀释股份,按16美元/股计算,对应股权价值40亿美元。
在收购资金来源上,软银集团计划动用自有资金20亿美元+瑞穗银行、三井住友银行合计20亿美元364天过桥贷款,利率SOFR+120 bps,计划交割后通过发行日元债再融资,预计综合融资成本低于2%。
若交易最终因反垄断被禁止,软银将支付4亿美元反向分手费;若 DigitalBridge董事会改荐更高报价,则需支付1.2亿美元分手费。
此次交易,软银将通过旗下全资子公司SB Investment Holdings完成。
一家类似黑石的“伪PE”
贝莱德、凯雷都投过
在资本市场,DigitalBridge非新面孔,其前身是2003年成立的“Digital Realty Trust 通信塔事业部”。
2013年,DigitalBridgex被私募财团私有化后,于2014年独立并更名为Digital Bridge Holdings。当年,DigitalBridgex完成种子一笔2.5亿美元的种子轮融资,本轮由贝莱德、凯雷领投,投后估值4.5亿美元。
此外,2016年,DigitalBridge还完成了一笔6亿美元的B轮融资,投后估值15亿美元。DigitalBridge用这笔融资收购了2200座通信塔。
2019年,其与与 Colony Capital 旗下 SPAC 合并上市 ,登陆地点为纽交所。
上市当年,DigitalBridge管理资产(AUM)仅230亿美元;但5年后,其AUM已膨胀至1080亿美元,年化复合增长率 36%。
LP画像显示, 其结构呈现典型的“公共养老金 + 主权基金”特征:加拿大 CPP、新加坡 GIC、阿联酋 Mubadala 合计出资占比42%,美国州级养老金占比24%,保险资金18%,剩余为家族办公室与母基金。
严格来说,DigitalBridge并不是一家传统意义上的私募股权(PE)投资基金,而是一家以数字基础设施为赛道的“公开上市另类资产管理公司”(public alternative asset manager)。
有些中文媒体把它描述成“私募股权公司”,是因为它的业务主线——募、投、管、退封闭式基金,并向第三方小LP收取管理费和业绩提成——这与PE模式高度相似。
但从组织形式和监管口径看,它更接近黑石(Blackstone)、布鲁克菲尔德(Brookfield)这类上市的资管平台。为方便理解,笔者更愿称之为“伪PE”(注:该词为笔者韦亚军自造,不代表市场普遍认同),这么看更简洁明了。
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